Economistas analizan actual escenario y hacen sus apuestas tras último Imacec de -4,6%

Economistas analizan actual escenario y hacen sus apuestas tras último Imacec de -4,6%

"La actividad chilena no muestra ninguna señal de recuperación"

Patricio Rojas, socio de Rojas y asociado

 

- ¿Cómo evalúa el magro Imacec de abril?

- Es una cifra que no se estaba esperando, es un dato malo y refleja que la economía chilena retrocedió. Durante los últimos tres meses habíamos visto que la actividad estaba plana, lo cual era un buen indicador que daba expectativas que en el segundo trimestre la economía iba a comenzar a repuntar respecto al primer trimestre, pero el dato de abril no muestra eso.

- ¿Cómo evolucionará la  actividad en los próximos meses?

- El mejor escenario para el segundo trimestre es uno plano, en que  la economía no crecerá nada respecto al primer trimestre. Así, en términos anuales, la actividad va a caer en este período entre 3% y 3,2% y toda la recuperación se deja para el segundo semestre, lo que aumenta las posibilidades de una contracción de 1% en 2009.

- ¿Se puede lograr la proyección del Central de ver tasas de crecimiento de tendencia en el segundo semestre?

- El escenario del Central supone que la economía en el segundo trimestre iba a tener un repunte respecto al primero. Claramente, este dato no va en esa línea. Además, en mayo la caída será de cerca de 2%. La autoridad se está jugando por un segundo semestre bastante optimista, pero por ahora vemos que la industria se va mantener muy débil durante el segundo trimestre, la minería no muestra señales de recuperación y el comercio está comenzando a registrar cifras más débiles que las de los últimos seis meses.


Salida de la crisis

- ¿No hay luces de una mejora?

- En general la mayoría de los antecedentes muestran que la economía chilena no muestra ninguna señal de recuperación y con bastantes dudas de estabilización.

- ¿La salida será más lenta?

-Así es, porque a nivel sectorial las únicas perspectivas de recuperación pueden venir  por el lado de la construcción, en la medida que el sector público tienda a dinamizar la infraestructura y la vivienda pública. Además, puede que el mayor gasto público y las menores tasas de interés tiendan a levantar algo el consumo y, por lo tanto, el comercio. Pero industria y minería no nos van a responder.

-¿Por qué no nos estamos recuperando?

- Ya se sabía la caída de la industria y el comportamiento de la minería. La única explicación es que hubiésemos tenido una contracción cercana a 10% en el comercio y que el agro y la pesca no hayan registrado crecimientos como en el primer trimestre.

- ¿Las mejores señales del exterior no impactarán en un repunte en la actividad en Chile?

- Afuera se está viendo una recuperación en el ánimo, en los mercados bursátiles y que las economías en los países desarrollados se están estabilizando. Hay señales que el período más malo pasó, pero señales de recuperación sólo se están viendo en algunos países asiáticos. Por esto, no estoy tan seguro de comenzar a tener un dinamismo en nuestras exportaciones.

- ¿Qué impacto tendría una nueva baja en la tasa del Central?

- Bajar más las tasas tiene muy poco impacto, más allá de un efecto en expectativas.

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Saludos
Rodrigo González Fernández
Diplomado en "Responsabilidad Social Empresarial" de la ONU
Diplomado en "Gestión del Conocimiento" de la ONU

 

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