En su conferencia en la Universidad George Washington el 20 de marzo de 2012, la Reserva Federal, Ben Bernanke, dijo que bajo un patrón oro capacidad de las autoridades para hacer frente a las condiciones económicas se redujo significativamente. El presidente de la Fed sostiene que el patrón oro impide que el banco central de participar en las políticas destinadas a estabilizar la economía después de las crisis repentinas. Esto a su vez, sostiene el presidente de la Fed, podría dar lugar a graves trastornos económicos. Según Bernanke,
Dado que el estándar de oro determina la oferta de dinero, no hay mucho margen para el banco central a utilizar la política monetaria para estabilizar la economía .... Debido a que tenía un patrón oro que ató la oferta de dinero al oro, no había flexibilidad para que el banco central menores tasas de interés en la recesión o elevar las tasas de interés en la inflación.
Esta es precisamente la razón por la regla de oro es tan bueno: se impide a las autoridades de participar en el dinero imprudente de bombeo del tipo Bernanke, ha estado llevando a cabo en el desde el final de 2007, empujando más de $ 2 billones de dólares en dinero nuevo en el sistema bancario.
El balance de la Reserva Federal pasó de $ 0889 mil millones en diciembre de 2007 a $ 2.247 billón en diciembre de 2008. La tasa anual de crecimiento del balance pasó de un 2,6 por ciento en diciembre de 2007 a 152,8 por ciento en diciembre de 2008. Además, la Fed ha bajado agresivamente la tasa objetivo de fondos federales de 5,25 por ciento en agosto de 2007 a casi cero en diciembre de 2008.
En consecuencia, la tasa anual de crecimiento de la medida AMS [3] de la oferta de dinero de EE.UU. pasó de un 1,5 por ciento en abril de 2008 a 14,3 por ciento en agosto de 2009.
A diferencia de Bernanke y los pensadores más convencionales, como de bombeo ha causado graves daños al proceso de generación de riqueza real. Se ha empobrecido gravemente los generadores de riqueza y sentó las bases de graves problemas económicos por delante.
Permitir que la oferta de dinero que será determinado por la producción de oro conduce al caos la estabilidad y no como sugiere Bernanke. En un entorno donde el dinero es de oro y nadie se ocupa en el acto de emisión de dinero, cambios económicos, es decir, los ciclos de auge y caída, no puede surgir. (Tenga en cuenta que los conjuntos de impresión de dinero en el movimiento de un intercambio de algo por nada, es decir, un acto de malversación de fondos.) A diferencia de Bernanke, que son las políticas que apuntan a la estabilización de la economía que dan lugar a la inestabilidad y el caos económico.
Bernanke sostiene que otro punto negativo importante de un estándar de oro es que crea un sistema de tipos de cambio fijos entre las monedas de los países que se encuentran en un estándar de oro. No hay variabilidad como lo tenemos hoy, argumenta:
Si hay crisis o cambios en la oferta de dinero en un país y tal vez incluso una mala serie de políticas, otros países que están vinculados a la moneda de ese país también experimentar algunos de los efectos de eso.
Parece que el presidente de la Fed está argumentando a favor de un sistema de flotación de la moneda. Le sugerimos que Bernanke ha pasado por alto el hecho de que el dinero en un mercado libre es una mercancía, y un dólar o la moneda similar, como tal, no es una entidad independiente.
Antes de 1933, el nombre de dólar se utiliza para referirse a una unidad de oro que tenía un peso de 23,22 granos. Puesto que hay 480 granos en una onza, lo que significa que el dólar nombre también se puso de 0,048 oz de oro. Esto a su vez significa que una onza de oro se refiere $ 20,67. Tenga en cuenta que $ 20.67 no es el precio de la onza de oro en términos de dólares como Bernanke y otros expertos están diciendo. "Dólar" era sólo un nombre para 0,048 oz de oro. De acuerdo con Rothbard,
No se imprime dólares en el mercado completamente libre, porque no son, de hecho, no hay dólares, hay productos únicos, como el trigo, autos, y el oro. [1]
Del mismo modo, los nombres de otras monedas representaba una cantidad fija de oro. El hábito de considerar a estos nombres, como una entidad separada de oro surgió con la aplicación de la norma de papel. Con el tiempo, como el papel moneda asume una vida propia, de que fuera aceptable para fijar el precio del oro en términos de dólares, francos, libras, etc lo absurdo de todo esto las nuevas alturas alcanzadas con la introducción del sistema de flotación de la moneda .
A diferencia de Bernanke, en un mercado libre, las monedas no flotan unos contra otros. Ellos se intercambian de acuerdo con una definición fija. Si la libra esterlina representa 0.25 onzas de oro y el dólar se encuentra a 0.05 onzas de oro, entonces una libra británica se canjearán por cinco dólares. Este tipo de cambio es un resultado del hecho de que 0,25 de una onza es cinco veces mayor que 0,05 de una onza.
Un sistema de flotación de la moneda del dinero-mercancía no es menos absurda que la idea de un precio de mercado fluctuante de dólares en términos de centavos. ¿Cuántos centavos equivalen a un dólar no es algo que está sujeto a fluctuaciones. Se fija para siempre. [2]
Una vez que se dio cuenta de que en un libre mercado de dinero es una mercancía, es obvio que, en similitud con otros bienes y servicios, su valor de cambio no puede quedarse quieto, sino que varían en función de la oferta y la demanda.
Ahora, Bernanke afirma que la variabilidad en la oferta de oro podía conducir a la inestabilidad. Pero ¿por qué debería ser este el caso? ¿Un cambio en las condiciones de oferta y demanda de diversos bienes y servicios producir inestabilidad? Todo lo que vamos a tener un cambio en los precios.Obviamente, si la oferta de oro fueron creciendo con fuerza esto conducirá a un aumento de los precios en términos de oro. Este aumento de los precios sin embargo, no tiene nada que ver con la inflación. (La inflación, un aumento en el dinero "de la nada", conduce a un intercambio de algo por nada -. Un acto de malversación de fondos) Si el aumento de la oferta de oro fueron a persistir, la gente es probable que abandonar el oro como medio de intercambiar y adoptar una mercancía más.
Según el presidente de la Fed otro problema con el estándar de oro es que podría desencadenar un ataque especulativo:
Ahora, normalmente, un banco central con un estándar de oro sólo mantiene una fracción del oro necesario para respaldar la oferta de dinero entera .... Los británicos Banco Central sólo se mantiene una pequeña cantidad de oro, y que dependía de su credibilidad a pie por el patrón oro en todas las circunstancias - de modo que nadie les cuestiona sobre el tema.Pero si por cualquier razón, si los mercados pierden la confianza en su buena voluntad y su compromiso de mantener esa relación patrón oro, usted puede conseguir un ataque especulativo.
Un ataque especulativo posible, no es el resultado de un patrón oro, sino de que el banco central abusar de la regla de oro mediante la emisión de papel moneda sin respaldo en oro. En resumen, las autoridades estaban emitiendo sin respaldo de oro por papel moneda, socavando así el estándar de oro.
También en su discurso de Bernanke se lamenta de que la escasez de oro podría llevar a una caída general de los precios, que podría dañar seriamente la economía. Para el presidente de la Fed, el hecho de que el dinero no crece es un desastre.
Lo que importa no es la cantidad de dinero como tal, sino su poder adquisitivo. Por lo tanto con una expansión de la riqueza real del poder adquisitivo de dólares aumentará y todos los tenedores de dólares será capaz de dominar la riqueza más real. Una caída general de los precios, que se denomina la deflación , por lo tanto permite que más personas tengan acceso a una piscina en expansión de la riqueza.
Resumen y Conclusiones
A diferencia de Bernanke, un estándar de oro que no se abuse por el banco central genera estabilidad. Ciclos de auge y caída son el resultado de los bancos centrales políticas que tienen como objetivo la estabilización de la economía. La inestabilidad de las economías durante la supuesta estándares de oro denominados en el pasado se llevó a cabo porque las autoridades estaban emitiendo sin respaldo de oro por papel moneda, socavando así el estándar de oro.
Frank Shostak es investigador adjunto del Mises Institute y colaborador habitual en Mises.org. Su firma de consultoría, Economía Aplicada de la Escuela Austriaca , proporciona una evaluación a fondo y los informes de los mercados financieros y las economías globales. Enviar su correo electrónico . Ver Frank Shostak de archivos del artículo .
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