Gobierno revisa límites de inversión de AFP en empresas tras caso La Polar
Superintendenta de AFP dijo que podrían definir una menor exposición en empresas locales.
por Héctor Cárcamo S.
Ampliar El escándalo desatado por el caso La Polar puede generar cambios en los niveles de inversión que pueden realizar las AFP en las empresas chilenas. Así lo indicó la superintendenta de Pensiones, Solange Berstein, quien informó que iniciaron la revisión del régimen de inversiones de las AFP, que puede derivar en una rebaja del límite que tiene la exposición de los fondos de pensiones por emisor.
"Los cambios normativos se están analizando por el caso La Polar, en general. Es la primera vez que tenemos un problema tan serio (...) en una empresa chilena. Amerita que uno las revise", dijo Berstein, tras asistir a un foro de Bloomberg.
Exposición
Al 9 de junio, cuando estalló el escándalo La Polar, las AFP tenían más de US$ 700 millones invertidos en la firma (US$ 375 millones en bonos y US$ 330 millones en acciones). Según cifras de la Superintendencia de AFP, al 27 de julio, el valor de estas inversiones cayó un 65%, a US$ 240 millones. No obstante, la exposición en La Polar representa sólo el 0,15% de los activos administrados por las AFP, que superan los US$ 156 mil millones.
En la actualidad, las AFP no pueden adquirir más de un 35% de una emisión de la serie de un bono de una empresa. Tampoco pueden poseer, en forma individual, más de un 7% de la propiedad de una compañía y no pueden colocar más del 5% de uno de los multifondos (A, B, C, D y E) en acciones de una sola sociedad anónima abierta.
"Teniendo la opción de invertir en muchos más instrumentos a nivel internacional, hoy día a lo mejor podríamos, eventualmente, tener menor exposición aún en instrumentos en Chile en particular", sostuvo.
La autoridad enviará en las próximas semanas la consulta al Consejo Técnico de Inversiones (CTI), ente asesor que es presidido por Alvaro Clarke.
Caso Provida y Cuprum
Berstein informó, además, que concluyó la investigación al banco BBVA, la corredora del mismo nombre y la AFP Provida, vinculadas al mismo grupo, por su participación en la colocación de un bono de La Polar, cuyos recursos fueron destinados en parte importante a pagar deudas de la multitienda con el banco.
Dicho bono había sido adquirido en un porcentaje importante (6% en forma directa y 26% en total, a través del mercado secundario) por Provida. "Consultadas las superintendencias de Valores y Seguros y de Bancos, e investigada la operación, concluimos que no existe evidencia de que haya habido una triangulación", dijo Berstein.
La superintendencia también envió un oficio a la Comisión de Economía de la Cámara de Diputados, que investiga este caso, dando cuenta de las conclusiones de la investigación que realizó junto a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) y la de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF).
Berstein envió, además, un oficio a la AFP Cuprum, informándole el monto de indemnización que deberá pagar a sus afiliados por el exceso de inversión que tenía en La Polar en el fondo E, exceso que superaba los US$ 15 millones.
La superintendenta dijo que la cifra de indemnización es superior a los $ 3.700 millones estimados por la AFP ligada al grupo Penta, pero no detalló el monto.
Banca pedirá a firma pagar deudas en 10 años
Una reducción en los plazos que propuso La Polar para pagar sus deudas pedirán los bancos acreedores en la reunión que sostendrán con la compañía. En el convenio judicial preventivo entregado por la multitienda se ofrecía amortizar los compromisos con los bancos en un plazo de 15 años, al 2026.
A la reunión, que se realizaría esta semana en las oficinas del principal acreedor, banco Bci, asistirán, además del gerente de Finanzas de Bci, Eugenio von Chrismar, representantes de los bancos Security, Banco de Chile y Santander.
La oferta no satisfizo las expectativas de las instituciones financieras, a las cuales La Polar adeuda casi US$ 290 millones. Según fuentes de la banca, el plazo de pago no puede exceder los 10 años. "Me parece que es un plazo razonable para los bancos el que no supere los siete u ocho años después del período de gracia en que sólo paguen intereses", dijo un ejecutivo de uno de los bancos acreedores.
Si bien en la banca consideran que la empresa es viable comercialmente, esperarán que les clarifique su real situación financiera y cuáles son sus planes de expansión en Chile y, particularmente, en Colombia.
Saludos
Rodrigo González Fernández
Diplomado en "Responsabilidad Social Empresarial" de la ONU
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