Cambios en custodias: "Existe conciencia que es un tema que hay que resolver"
Julio Pizarro V. DF
Las irregularidades en la corredora Serrano nuevamente pusieron en el debate la posibilidad de reformular el sistema de custodias. Paso que ya está dando la Bolsa de Comercio tras presentar una serie de propuestas a los corredores de bolsa la semana pasada.
Según el gerente del área inversiones de Grupo Security -que agrupa la corredora de bolsa y la administradora general de fondos-, Carlos Budge, este tipo de casos son "excepcionales", pero lo suficientemente graves como para motivar transformaciones al sistema.
Y es que aunque "en la gran mayoría de las corredoras, la relación de confianza con sus clientes no ha sido alterada por este hecho puntual, al mismo tiempo existe conciencia de que este es un tema que hay que resolver".
- ¿El sistema de custodias requiere reformas en el mercado de valores?
- Acá hay voluntad de la bolsa, de la Superintendencia y de los participantes de los mercados, y por parte de los clientes una preocupación, de que los instrumentos estén a buen resguardo. Y, probablemente, habrá una acción mancomunada de todos para llegar a una solución que permita mayor seguridad, transparencia y certeza.
¿Eso es un tema? En la gran mayoría de las corredoras no, porque las custodias están funcionando.
Probablemente, el mecanismo y los términos en los cuales funcionan van a cambiar como resultado de estos casos que son aislados. Ahora, en el pasado ha habido suficientes casos aislados como para que uno diga "esta cuestión se acabó". Y la voluntad está.
- ¿Los cambios llevarán a que las corredoras no administren las custodias?
- No sé si el tema del mayor o menor contacto sea el resultado. Creo que a lo que está apuntando el regulador, la Bolsa de Comercio y la industria es a mejorar el nivel de transparencia del cliente.
Probablemente, la relación cliente-corredor va a continuar siendo tremendamente fuerte y está en beneficio de la industria que así sea. Ahora, puede que los términos exactos en los cuales esté custodiada la posición de ese cliente cambien.
Mercados estables
"La recuperación en términos de que los pisos en algunos indicadores ya se alcanzaron y están remontando, es un hecho", y eso los mercados lo anticipan indica Carlos Budge.
Esto, más una disminución de los premios por riesgo y la baja en las tasas de interés, impulsaron la confianza de los inversionistas, que permitieron las recuperaciones de las acciones en el primer semestre.
Y para la segunda parte del año el ejecutivo tiene buenas expectativas para los países emergentes, en particular China, Brasil e India, en el marco de una estabilización de los mercados.
"A Estados Unidos le queda por recuperar y, probablemente, los mercados que avanzaron más rápido experimentarán alguna fase de maduración antes de continuar al alza", añade.
Y en Chile la historia se podría repetir.
"En la medida que los premios por riesgo sigan disminuyendo, existe espacio para que las acciones en Chile continúen con un buen desempeño. Ahora, es difícil augurar que lo que tuvimos el primer semestre se repita porque el mundo continúa en una situación delicada", finaliza.
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Saludos
Rodrigo González Fernández
Diplomado en "Responsabilidad Social Empresarial" de la ONU
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