Mejoraron sus pronósticos y proyectan promedios anuales entre US$ 3,5 y US$ 4 la libra.

Bancos de inversión anticipan que cobre llegará en 2011 a su mayor valor en cuatro décadas

por Carolina Pizarro LATERCERA.COM

Precios históricos alcanzará el cobre en 2011, según estiman los bancos de inversión internacionales. En los últimos meses los analistas mejoraron sus pronósticos para el precio del metal del próximo año. Gran parte de ellos prevén un promedio anual entre US$ 3,5 y US$ 4 la libra.

Nominalmente, este nivel es histórico y, en términos reales, el mayor precio promedio de las últimas cuatro décadas. Este año el cobre registra el mejor precio desde 1966, con un promedio de US$ 3,24.

Los buenos augurios llegan en un escenario en que se prevé retrasos en la puesta en marcha de los proyectos mineros en el mundo y también, una estabilización de la producción de cobre, situaciones que impactan en el precio.

Desde este parámetro, Barclays mejoró su estimación realizada a inicios de mes. Proyectó que el cobre promediará un valor récord de US$ 8.038 la tonelada, precio que se compara con los US$ 7.763 por tonelada previsto anteriormente.

Con estos valores, la entidad prevé que la libra de cobre alcanzará un promedio de US$ 3,58 en 2011.

"El metal se enfrenta a graves limitaciones de la oferta de cobre de minas, lo que se contrapone con las tendencias positivas que tiene la demanda en la actualidad", señaló el banco de inversiones en su informe.

La entidad también destaca el descenso en las importaciones de parte de China. Explica que las ventas de concentrado de cobre registran una caída de 10%, comparado con el año anterior.

También cabe destacar un descenso en China. "Esto sugiere una potencial interrupción de los altos niveles de importación de cobre refinado", indicó el banco de inversiones.

Pese al sustento de los argumentos, Barclays es conservador en su estimación de precio comparado con ANZ Banking Group. El australiano-neozelandés es más optimista en sus proyecciones. Prevé que en 2011 la libra de cobre cerrará en US$ 4,11.

Bank of America y Merrill Lynch, en tanto, proyectan un precio del cobre partiendo el primer trimestre en US$ 3,52 la libra, subiendo a US$ 3,63 entre abril y junio para llegar a los US$ 3,86 la libra en el cuarto trimestre, promediando para el ejercicio US$ 3,63 la libra de cobre.

Un poco más arriba es la estimación de Commerzbank, entidad que prevé un promedio de US$ 3,70 para el metal, con un valor por tonelada de US$ 7.900.

Las buenas proyecciones del precio van más allá. De hecho, ANZ Banking Group estima que la tonelada de cobre se cotizará en US$ 9.203 en 2012. Por su parte, para ese año, Deustche Banck proyecta un promedio a US$ 4,00 la libra.

Para el académico de la Universidad Católica, Gustavo Lagos, desde el punto de vista de la oferta, es probable que el precio siga la tendencia alcista.

"Desde el punto de vista de la oferta, el buen escenario del precio del cobre podría mantenerse en niveles altos, cerca de US$ 4 la libra", explicó el académico.

Caída de inventarios del metal

Uno de los factores que auguran un buen comportamiento del precio del cobre es la caída del nivel de inventarios que está registrando el metal. Barclays explica en su informe que la diferencia que existe en las proyecciones de oferta y demanda, donde se proyecta un déficit para 2011, hace caer el stock de cobre. Según Cochilco, la semana pasada los inventarios han registrado una caída de 1,7%, llegando a 553.700 toneladas métricas finas. Esta cantidad permite asegurar la demanda de 1,6 semanas. "El próximo año, los inventarios de cobre van a estar mucho más bajo de lo que se esperaba y, por lo tanto, se estima que los precios van a estar mucho más alto de lo que se tenía proyectado inicialmente. Se estimaba un cobre en US$ 3,3 la libra, pero ahora los pronósticos han mejorado", explicó el académico de la Universidad Católica, Gustavo Lagos.

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Rodrigo González Fernández
Diplomado en "Responsabilidad Social Empresarial" de la ONU
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