TASA DE interés referencial LIBOR EN DÓLARES a tres meses llegó el viernes a 0,42%, su nivel más bajo del año
Costo de financiamiento externo para la banca y empresas registra fuerte caída
Nicolás Cáceres E. DF
Los bancos de la plaza local están lejos de la estrechez de liquidez en dólares que vivieron en octubre pasado.
A las medidas adoptadas por el Banco Central, como la licitación de swaps de divisas, las entidades locales han obtenido financiamiento en dólares a un bajo costo debido a la fuerte caída de la tasa de interés Libor por la mayor confianza y liquidez de los mercados externos.
Los bancos locales usan la Libor principalmente para mantener líneas de créditos en dólares con la banca internacional. Líneas que se estrecharon (e incluso desaparecieron) durante la agudización de la crisis financiera entre septiembre y octubre pasado.
De hecho, en ese período la Libor en dólares a tres meses llegó a 4,81%, mientras que actualmente se ubica en 0,42%, su menor nivel en el año.
Así, considerando un spread de 0,50%, la tasa final para las líneas de crédito a tres meses disponibles para los bancos locales llega a 1%. Una baja importante no sólo en nivel de tasa, sino que además en diferencial por riesgo, que en plena crisis se empinó hasta 1,5%, con lo cual la tasa cobrada a los bancos por las entidades extranjeras llegaba a casi 7%.
En el caso de una línea de crédito a un plazo superior a un año, actualmente cobra una tasa final de 1,75% (considerando Libor más spread), lo cual evidencia una recuperación de la liquidez del sistema. Esto es de vital importancia si se considera que hasta comienzos de año la banca internacional no otorgaba líneas a esos plazos.
Fuente del sistema explican que pese a que el Banco Central ha provisto de liquidez en dólares a los bancos, estos han tomado líneas de crédito para mantener cuentas abiertas con la banca internacional.
Financian a empresas
La fuerte baja de la Libor también ha sido un factor clave para reactivar -especialmente en los últimos meses- los créditos al comercio exterior en dólares. Eso sí, aumentando el spread debido al mayor riesgo que enfrenta este tipo de empresas.
Y es que pese a la discusión entre el Ministerio de Hacienda y la Asociación de Bancos sobre el acceso al crédito de personas y empresas, lo cierto es que la baja en la tasa de referencia internacional ha potenciado el financiamiento de las compañías.
Por ejemplo, en el caso de una gran empresa con clasificación A1 (la más alta) hoy puede obtener un crédito en la banca a una tasa Libor más 0,5% de spread. Mientras que en el período más álgido de la crisis financiera internacional este tipo de préstamos llegó a Libor más un 3% de spread por riesgo.
En el mercado aseguran que si bien este año no ha tenido el dinamismo que se proyectaba para las colocaciones comerciales, se espera que en los próximos meses este negocio se reactive con fuerza, sobre todo ante la mayor participación de BancoEstado que ha generado una mayor competencia entre las diferentes entidades. Y los sectores de energía y minería son los más disputados por la banca al momento de entregar colocaciones comerciales. Es por eso que en los últimos dos meses los bancos incluso han ofrecido asesoría en materia de fusiones y adquisiciones, cobertura en renta variable, utilización de sistemas de cash management y banca electrónica. Todo para ganar cuota en un mercado que comienza a repuntar.
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Saludos
Rodrigo González Fernández
Diplomado en "Responsabilidad Social Empresarial" de la ONU
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